CBAM: インド企業は欧州炭素国境税にどう対処すべきか

インドの輸出業者は欧州の「炭素国境調整メカニズム」に目覚めつつある。 これは、輸入品に含まれる炭素を反映して、EU 国境で輸入品に課される税金です。 炭素単位当たりに課される税は、EU 内の炭素排出に関連する市場価格となります。 EUの政策立案者らは、EU各国政府が企業の汚染能力を制限しても、企業は生産を他国に移転するだけで対抗するだろうと主張してきた。 CBAMの目的は、企業が欧州内（汚染コストが高い）での生産と、それ以外（汚染が安い）での生産との間で中立的な立場になることである。インドでは、多くの政治家、政策立案者、評論家がEUのCBAMの公平性に不満を抱いている。 地球温暖化問題はインドが引き起こしたものではなく、これは一方的に押し付けられた保護主義的措置であると主張されている。 EUとしては、CBAMが世界貿易機関に準拠しており、世界最大の貿易圏の有権者や企業がCBAMを支持すると確信している。 気候正義とCBAMに対するインドの政策対応に関する議論は興味深く重要ですが、今回の議論ではインドの輸出業者にとって最適な考え方に焦点を当てます。

CBAM の主な機能は次のとおりです。

2023 年 10 月 1 日から、鉄鋼とアルミニウムを EU に輸出する企業は、生産プロセスの炭素強度を測定し、それに関する声明を提供するシステムを確立する必要があります。 セメント、肥料、電力など、他のいくつかの産業も対象となりますが、これらはインドから EU への輸出にとって重要ではありません。

2026 年 1 月 1 日から、EU に輸出する企業は、生産国で支払われる炭素価格と EU 排出量取引制度における炭素許容量の価格とのギャップを埋めるために、CBAM 証明書を購入する必要があります。

現時点での適用範囲は限られており、EU への輸出のみ、鉄鋼およびアルミニウム産業向けのみに限られていますが、CBAM は気候変動緩和の世界的な歩みにおける重要なマイルストーンです。 CBAM は他のセクター (EU に販売するインドの情報技術サービス会社など) や他の国にも拡大する可能性があります。 したがって、インドの鉄鋼とアルミニウムの輸出業者が最先端を走っている一方で、インドからのすべての輸出業者はこれらの動向に関心を持つべきである。第一世界の汚染防止に対する伝統的なインドの見解では、一般に生産をインドに移すことで裁定取引の機会が存在する。インドの環境汚染対策が弱いことを考えると。 CBAM では、生産を EU 域外に移転する (または EU 内の生産者と競合する) ための裁定取引の機会がありません。 EU 内またはその他の地域の施設で生産するインド企業には、炭素強度に対する対称課税が適用されます。 逆に、インド企業が EU 市場内で競争力を高めるには、生産が EU 内で行われるかどうかに関係なく、汚染を減らすことで利益が得られます。これが意味するのは、第一世界のインドの輸出業者は、すべての汚染を特定する必要があるということです。生産プロセスおよびサプライチェーンの上流で炭素を排出し、炭素強度を削減する方法を見つけます。 これは、次の 3 つの経路を通じて実現できます。(a) エネルギー効率を改善する。 (b) 現在の生産場所を維持しながら、エネルギー購入を再生可能エネルギーにシフトする。 (c) 再生可能エネルギーが安価な場所に生産地を移す。 または (d) 炭素を捕捉および隔離する。 一例として、オレゴン州やグリーンランドなど、冷房に必要な電力が少なく、再生可能電力が安価な場所に大規模なクラウドコンピューティング施設を配置するのが効率的です。これまでのインドの気候変動の歩みにおいて、インド企業はこれを支持してきました。 (a) コストまたは信頼性が送電網よりも優れていたこと、および (b) ESG 投資家が脱炭素化を要求していたことの 2 種類の理由により、再生可能エネルギー (自家発電または購入) の導入が進められてきました。 ヨーロッパ、そして潜在的には他の先進国における CBAM は、再生可能エネルギーを重視する 3 番目の理由となっています。 インドの企業は、配電会社による制限がないこと、または州間送電システムへの物理的なアクセスを通じて、特定の生産場所が無制限で安価な再生可能電力の購入に有利であることに気づくでしょう。

再生可能エネルギーを購入したいという輸出業者側の意欲が高まると、再生可能発電への投資が促進されるでしょう（買い手と接続できるかどうかという制約はありますが）。 アマゾン、ジョンソン・エンド・ジョンソン、インベブといったAAA格付けの買い手に電力を供給する再生可能発電事業者は、財政難に陥った州のDISCOMSに電力を供給する再生可能発電事業者よりも収益性が高く、銀行性も高い可能性がある。

インドの鉄鋼およびアルミニウム企業は、2021年の提案段階からCBAMが差し迫っていることを認識しており、多くの対応が進められている。 JSW Steel Ltd.は、2030年までに電力需要の最大60%を再生可能エネルギーから賄うことを目指しています。Tata Steel Ltd.は、2030年までに電力需要の100%を再生可能エネルギーから調達すると述べています。両社は自家用太陽光発電と風力発電に投資しています。発電プロジェクトと民間の再生可能エネルギー生産者との PPA の締結。 両社はCDPの2022年の気候変動リーダーリストに名を連ねている。アルセロールミタルSAはアンドラプラデシュ州で989MWの風力と太陽光のハイブリッド再生可能エネルギープロジェクトを開発している。 グジャラート州ハジラにあるグループの製鉄所でこの電力を利用し、その結果、炭素排出量を年間150万トン削減する予定だ。

タタ・スチールは主要ベンダーの持続可能性評価を実施し、温室効果ガス排出量の監視を含む持続可能性に基づく「責任あるサプライチェーン方針」を採用している。 同社は、低排出鋼材の独立検証機関である Responsible Steel によって認定された鉄鋼生産拠点を持っています。

一部のインド企業は、自社が排出する炭素１トンごとに金銭的価値を設定する「内部炭素価格」を自主的に計算して報告している。 Tata Steel、JSW Steel、Sanyo Special Steel Manufacturing India Pvt.、および Hindalco Industries Ltd はすべて内部炭素価格を宣言しており、タタ スチールの場合、プロジェクトの内部収益率は内部炭素価格調整後のハードル レートを超えていなければなりません。 まだ正式な炭素価格の対象となるインド企業はありませんが、仮想の内部炭素価格を計算することは、インド企業が CBAM の報告要件を満たすだけでなく、CBAM が発効した際に自社の事業における炭素排出のリスクを評価するのに役立ちます。これらの反応は、これらの企業の戦略的思考と、差し迫った問題を察知して事前に対応する能力をよく物語っています。 このような推論がインドのすべての輸出業者にさらに広く適用される時期が来ている。

Ajay Shah は XKDR フォーラムの共同創設者です。 Akshay Jaitly は Trilegal と Trustbridge の共同創設者です

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